В экономической науке существует ряд концепций и теорий, описывающих процессы принятия инвестиционных решений экономическими субъектами. В рамках макроэкономического анализа рассматриваются индуцированные (производные) и автономные инвестиции. Индуцированные инвестиции — это инвестиции, порождаемые устойчивым увеличением спроса на товары и услуги. Изменения индуцированных инвестиций исследуются в динамических моделях развития экономики в долгосрочном периоде (теории экономического роста и цикличности).

Механизм формирования мотивов для осуществления индуцированных инвестиций состоит в следующем. Увеличение спроса способствует росту цен, который создает условия увеличения прибыли за счет расширения предложения. Первое время возросший спрос может удовлетворяться за счет уменьшения запасов готовой продукции при неизменном объеме производства. При устойчивом росте спроса запасы истощаются и появляется необходимость в увеличении объемов производства. Если производственные мощности используются полностью, выпуск дополнительной продукции может быть обеспечен только за счет увеличения производственной мощности.

Возможна и противоположная ситуация: сокращение спроса, снижение цен, свертывание производства, снижение уровня использования производственной мощности и их консервация, отсутствие возмещения выбывшего капитала, отрицательные чистые инвестиции.

Автономные инвестиции — это затраты на образование нового капитала, не зависящие от изменений национального дохода, т.е. осуществляемые при неизменном спросе на продукцию и услуги. Они сами становятся причиной изменения национального дохода, а не следствием его изменения. Автономные инвестиции необходимы для внедрения инноваций, повышения качества продукции и т.п., причинами их реализации являются внешние факторы (НТП, рост населения, изменение вкусов, расширение внешних рынков и др.).

Мотивы инвестирования в основной капитал зависят от субъекта инвестиционной деятельности, среди которых следует выделить коммерческие организации (администрация, собственников предприятий, кредиторов, государство, общество в целом.

Администрация предприятия заинтересована в максимизации прибыли и расширении доли рынка производимых товаров или услуг, поскольку, как правило, уровень оплаты труда стимулируется результатами производственно-финансовой деятельности. Возможность достижения высокой рентабельности в условиях конкурентного окружения зависит прежде всего от реализации инвестиционных стратегий^ направленных на создание и сохранение индивидуальных конкурентных преимуществ. Воспроизводство физически и морально устарев ших основных фондов, реконструкция и техническое перевооружение производства, создание новых производств и т.п., осуществляемые за счет реализации инвестиционных проектов, способствуют повышению эффективности предприятия.

Собственники предприятия заинтересованы в осуществлении инвестиционных проектов, поскольку инвестиции являются основным фактором, увеличивающим рыночную стоимость (курсовую стоимость акций) бизнеса. Кроме того, прибыль от реализации инвестиционных проектов может увеличить величину и частоту выплат дивидендов. Целью кредиторов при реализации инвестиций является получение дохода в форме процентов за кредит и возврат основной суммы кредита, предоставленного для финансирования инвестиционного проекта.

Для государства инвестиции являются важнейшим элементом рациональной государственной политики, направленной на сбалансированное развитие регионов, отраслей и секторов экономики. Кроме того, активное инвестиционное развитие хозяйствующих субъектов способствует укреплению экономической безопасности страны за счет увеличения налоговых поступлений и повышения конкурентоспособности российских предприятий.

Заинтересованность общества в развитии инвестиционного процесса проявляется на двух уровнях:

— на уровне пользователя благами цивилизации (расширение ассортимента продукции и услуг, повышение их качества);

— на уровне нематериальных ценностей (обеспечение экологической безопасности).

Зависимость мотивов инвестирования от формы собственности:

Таким образом, можно выделить следующие группы мотивов инвестирования в основной капитал:

— теория выживания предприятий, которая мотивом инвестирования определяет невозможность производственной деятельности предприятия без обновления его производственно-технологической базы;

— теория акселерации, выдвигающая в качестве мотива инвестиционной деятельности необходимость увеличения производственной мощности для обеспечения потребностей растущего спроса;

— теория, признающая главным мотивом инвестирования увеличение прибыли;

— теории, сводящие мотивы инвестирования к различным обстоятельствам (личным, институциональным и т.п.).